国债回购交易实质上是一种以交易所挂牌国债作为抵押，拆借资金的信用行为。具体是指交易所挂牌的国债现货的持有方（融资者、资金需求方）以持有的证券作为抵押，获得一定期限内的资金使用权，期满后须归还借贷的资金并按约定支付一定利息；而资金的贷出方（融券方、资金供应方）则暂时放弃相应资金的使用权，从而获得融资方的证券抵押权，并于回购期满时归还对方抵押的证券，收回融出资金并获得一定的利息。
在目前弱势行情中，国债回购具有保本保息、期限灵活、操作简单等优点，有1、2、3、4、7天等多品种选择，利息可5倍于活期存款。原本根据央行规定，非金融机构、个人不得参与银行间债券回购业务，不过，个人投资者可参与交易所债市的质押式回购，即交易双方以债券为权利质押所进行的短期资金融通业务。
我们对个人投资者一般只做逆回购，因为正回购是要自己手中有券的，多数投资者都不符合，逆回购则简单得多，手中有10万元以上的资金就可参与。
个人投资者参与国债逆回购在操作上和买卖股票相似，不过只能点卖出，输入代码以及融券数量，竞价撮合成交即可，资金门槛为10万元。“本金和利息在交易期满当天即可到账，但与股票交易一样，到账当日资金还不能转存银行，要到第二日，不过当日可做其他交易。”
目前，上海证券交易所国债回购主力品种是1天国债回购（代码：204001）和7天国债回购（代码：204007）。2月17日恰逢周四，上午11时25分，上证所1天和7天国债回购利率分别达到3.2%和2.9%左右，远高于0.4%的活期存款利率，意味着投资者当日参与交易，次日即可获得3%左右的年化收益。
国债回购交易期限短，安全性强，风险小，因而是一种很受投资者和筹资者欢迎的短期融资工具。国债回购交易的期限通常为一个营业日，即今日卖出证券明日买回，相当于日拆。也有30天的，最长可达3个月至6个月，而且还可以签订连续性合同。由于回购交易有国债做抵押，所以利率一般低于同业拆借利率。在国债回购交易中，交易双方都面临着利率风险，即由于市场利率变化而引起的作为抵押品的国债市价的变动。交易期限愈长，这种风险愈大。因此，交易双方在约定国债的回售价格时，要准确估量和把握交易期内的市场利率走势及国债市价变动可能产生的影响。
总之,国债回购(融出)是一种比较安全、流动性高、收益稳定的投资品种。因此，比较适合广大投资者参与。
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