随着互联网金融的快速发展、渗透，以余额宝、活期宝、百度百发百赚、理财通等为代表的互联网理财产品如雨后春笋般涌现，其特色就是门槛低，收益高，实质是货币基金。它们目前年化收益率普遍在6%以上，远远超过了同期的银行理财产品、一年期定期存款、险资投资收益率。但这些“屌丝理财神器”是否可持续，能持续多久，风险有多大则是投资者们需要密切关注的。
上个月，随着天弘基金宣布余额宝规模突破2500亿元，开户数突破4900万户，让我们不得不承认传统的现金管理格局正被打破。各种互联网金融理财产品分流的资金应该以万亿计了。因此，在时常闹钱荒的当下，传统银行也感受到了互联网金融给银行资金造成的巨大压力。五大行也因此在今年年初宣布提高存款利率以吸收存款。
各种互联网货币基金何以发展如此迅速，一是门槛低，很多都是1元甚至0.1元就可以购买；二是收益高，财付通最近一个月的年化收益率已经超过了7%;三是便利，资金流动性好于银行定期存款;四是用户体验好，购买赎回方便;最后就是互联网本身的发展，在电商基础上发展起来的第三方支付、网银、手机银行，有了大量的用户基础。
那么余额宝类的互联网理财产品收益是否可持续呢？笔者认为是不可持续的。
首先，我们得认识这些理财产品的本质是货币基金，货币基金资产主要投资于短期货币工具（一般期限在一年以内，平均期限120天），如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券（信用等级较高）、同业存款等短期有价证券。
据天弘基金披露的数据，余额宝基金超过80%投资的是银行协议存款。去年下半年以来的银行资金紧张，导致资金价格大涨，而以余额宝、理财通为代表的货基产品，与市场上的资金价格牢牢挂钩，资金价格的水平直接影响着理财产品的年化收益率。通常而言，年末是银行吸储动力最足的时刻，存款之争激烈，开出的利率就很高。这直接导致了货币基金春节前后收益率的飙升。
各类互联网货币基金的爆发刚好契合了目前银行资金紧平衡的格局，当哪一天银根放松，利率开始下滑的时候，货币基金的春天也就结束了。
（据《证券时报》）
