创业板市场开启两年多来，整体业绩保持了快速增长，因此也吸引了大量投资者的参与。作为投资者而言，该如何看待创业板公司的业绩波动现象？在投资创业板公司时，投资者又该如何理解创业板公司的成长性问题，做好投资决策？
从成长的规律看创业板公司的业绩
从企业成长的规律来看，创业板公司大多数处于企业成长期阶段，业绩波动大正是这个阶段企业的重要特征之一。创业板市场主要定位于成长阶段中的中小企业。大部分创业板公司都集中于单一业务、单一区域、单一产业环节或单一客户，业绩容易出现起伏，公司发展中也容易遭遇瓶颈。面对瓶颈，企业会寻求转型，转型一旦成功，业绩将出现爆发式增长，但转型需要大量的投入和必要的转换时间，如果失败，企业亦可能遭受致命打击，从此“一蹶不振”。转型成功的关键在于企业的持续创新能力。投资者投资创业板公司时，更需关注的是企业的持续创新能力，而非短期的业绩波动。
从上市前后的数据看创业板公司的业绩
中小板上市公司的一份调研数据显示，中小企业在上市后业绩增长普遍存在“耐克曲线”特征，即上市后1年至2年业绩增长滞缓，甚至下降，而其后3年至5年又恢复高速增长的态势。前述现象主要基于两点原因：一是中小公司上市后，各项投入加大，成本急剧上升，业绩逐渐下降。二是部分公司募集资金投资项目前期投入过大，部分需计入当期，而收益可能体现在期后数年内，短期内业绩因此受累。
投资创业板公司应该注意哪些问题
首先，投资者应树立价值投资的理念，理性看待创业板公司股票“三高”现象。创业板公司中存在较多新业态公司，普遍存在“高市盈率、高发行价、高募资额”的“三高”现象，股价波动较大。其次，投资者应认识创业板公司的成长规律，正确看待创业板公司的成长性问题。再次，投资者应时刻关注创业板公司发布的各项信息披露内容。特别要认清创业板公司“高成长”背后的“高风险”，充分了解创业板公司的各项风险内容，评估自身的风险喜好和承受能力，选择适合自身的投资品种，避免盲目投资。
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（稿件来源于深圳证券交易所）
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