经济数据欠佳，“稳增长”政策持续加码
4月份我国经济数据均低于预期，引发市场对国内经济形势的担忧。针对这种情况，近期以“扩内需、稳增长”为主的一系列结构性刺激政策有望陆续出台，如工信部加紧研究制定消费品工业增加有效供给促进消费需求扩大的指导意见；商务部完善促进消费政策，研究扩大节能家电补贴等。
央行年内再次降准，流动性保持相对宽松
央行宣布从5月18日起，下调存款准备金率0.5个百分点，此举有望释放4000多亿元流动性。当然，再次降准与4月份金融机构外汇占款意外减少605.71亿元有一定关系，但更多可解读为央行在新增信贷不振的背景下主动释放流动性，加大对实体经济的支持力度。从近期回购利率走势来看，市场流动性依然保持一个相对宽松状态。
监管层引导长期资金入市，有助稳定市场信心
中国人民银行行长周小川表示，央行将加强和证监会以及其他金融监管机构的协调配合，一如既往地支持中国资本市场的改革发展。注重货币政策和金融监管政策的协同效应，为资本市场稳定发展提供良好的宏观、货币、金融环境。他还表示，要积极推动债券市场发展，促进资本市场全方位开放，适时推出双向跨境ETF，逐步发展扩大QFII和RQFII额度，支持金融机构积极走出去。央行这些措施将有助国内资本市场中长期健康发展。
新股发行速度加快，存在融资压力
在推进新股发行制度改革的同时，近期IPO出现了“提速”的迹象。5月18日，发审委将审核9家公司的IPO申请，创造了A股市场单日审核家数的新纪录。5月份现有22只新股预计募资就高达230亿元。加上大量的再融资需求，资金压力依然偏大。
利空因素逐步消化，大盘有望探底回升
国内经济数据不佳以及希腊危机升级导致的全球金融市场大跌是近期A股市场持续调整的主要原因。市场已经连续两周下跌，上证指数累计跌幅超过4%，回撤幅度到达4月以来涨幅的50%，对上述利空因素已有所反应。综合来看，预计大盘有望逐步探底回升，波段性、结构性的机会依然较多。
操作策略：围绕“稳增长”主线，把握个股机会
近期市场呈现整体偏弱，但板块个股较活跃的特点，策略上，可在控制好整体仓位的前提下，以少量仓位紧跟市场热点把握个股机会。近期政策因素成为市场资金关注和追逐的重点，可围绕“稳增长”这条线选择品种。逢低关注调整较充分的节能环保、物流和锂电池板块；对于业绩高增长、估值较合理的稀土永磁等部分新材料个股也可适当把握；继续回避或减持累计涨幅过大的高估值题材股、绩差股。
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